jbo竞博入口登录✿★✿◈，新兴材料✿★✿◈，jbo竞博全站✿★✿◈，国金证券股份有限公司樊志远,丁彦文近期对蓝特光学进行研究并发布了研究报告《微棱镜持续放量✿★✿◈，看好AR智能眼镜光波导方向》✿★✿◈，给予蓝特光学买入评级✿★✿◈。

　　蓝特光学(688127) 4月24日竞博官方网站登录竞博官方网站登录✿★✿◈，公司发布2024年年报及2025年一季报竞博官方网站登录✿★✿◈，2024年公司实现营业收入10.34亿元✿★✿◈，同比+37%老司机软件库 软件合集竞博官方网站登录✿★✿◈，实现归母净利润2.21亿元✿★✿◈，同比+23%✿★✿◈，单Q4公司实现营业收入2.48亿元✿★✿◈，同比减少6%老司机软件库 软件合集✿★✿◈，环比减少39%✿★✿◈，实现归母净利润0.59亿元✿★✿◈，同比减少33%✿★✿◈，环比减少48%✿★✿◈。1Q25公司实现营业收入2.56亿元竞博官方网站登录✿★✿◈，同比增加53%✿★✿◈，环比增加3%✿★✿◈，实现归母净利润0.46亿元✿★✿◈，同比增加56%✿★✿◈，环比减少23%✿★✿◈。 经营分析 微棱镜收入实现较快增长竞博官方网站登录✿★✿◈。2024年老司机软件库 软件合集✿★✿◈，公司光学棱镜业务收入6.54亿元✿★✿◈，同比增长59.01%✿★✿◈，下游客户智能手机潜望式摄像头模组的微棱镜产品需求增加✿★✿◈，带动公司业绩增长✿★✿◈；玻璃非球面透镜业务收入2.51亿元老司机软件库 软件合集✿★✿◈，同比增长4.08%✿★✿◈，加强产能储备✿★✿◈、降本增效✿★✿◈，营收规模提升的同时实现了成本规模控制✿★✿◈；玻璃晶圆业务收入0.73亿元✿★✿◈，同比增长38.91%✿★✿◈，加强开发AR/VR✿★✿◈、汽车LOGO投影✿★✿◈、半导体等领域客户✿★✿◈。 持续看好公司光学棱镜及玻璃非球面透镜业务成长性✿★✿◈。终端品牌潜望式规格有望进一步升级老司机软件库 软件合集✿★✿◈，公司有望凭借其生产工艺优势✿★✿◈、产能储备✿★✿◈、良率水平提升✿★✿◈，持续受益于微棱镜渗透和升级✿★✿◈。公司具备玻璃晶圆能力✿★✿◈，在研发AR光波导模组✿★✿◈，深度绑定下游龙头客户✿★✿◈，看好AR智能眼镜光波导方向✿★✿◈，公司主要客户提供玻璃晶圆✿★✿◈，显示玻璃晶圆再裁剪切割后可制成AR光波导✿★✿◈，最终用作AR镜片材料✿★✿◈，公司亦可根据下游客户需求✿★✿◈，在显示玻璃晶圆进行通孔✿★✿◈、切割✿★✿◈、光刻等深加工✿★✿◈。玻璃非球面透镜业务增长空间广阔✿★✿◈，汽车智能化推动车载ADAS及高清摄像头逐渐渗透✿★✿◈，公司深度绑定智能汽车头部供应商及客户✿★✿◈。 盈利预测与估值 预计2025-2027年归母净利润为3.55老司机软件库 软件合集✿★✿◈、4.87✿★✿◈、6.45亿元✿★✿◈，同比+61.14%/+37.04%/+32.52%✿★✿◈，公司现价对应PE估值为27老司机软件库 软件合集✿★✿◈、20✿★✿◈、15倍✿★✿◈，维持买入评级✿★✿◈。 风险提示 主要客户较为集中✿★✿◈、微棱镜项目不及预期竞博官方网站登录✿★✿◈、市场竞争加剧风险老司机软件库 软件合集✿★✿◈。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算✿★✿◈，东北证券孟爽研究员团队对该股研究较为深入✿★✿◈，近三年预测准确度均值为58.79%✿★✿◈，其预测2025年度归属净利润为盈利3.78亿✿★✿◈，根据现价换算的预测PE为25.15✿★✿◈。